Titres à revenus fixes et
marchés des capitaux
Ce cours explore la compréhension des marchés des capitaux et en particulier des titres à revenus fixes
Description
Cette formation offre une introduction complète aux marchés des capitaux, aux titres à revenu fixe et aux produits de taux.
Elle permet de comprendre le fonctionnement des marchés financiers, la valorisation des obligations, la gestion du risque de taux, ainsi que la construction et l’analyse d’une courbe de rendement à partir de données réelles.
Plan détaillé de la leçon
1. Organisation du marché des capitaux (1h)
- Introduction générale aux marchés financiers, au marché monétaire, au marché interbancaire, aux titres de créances négociables, aux actions, aux obligations, aux acteurs du marché et à la notion d’efficience des marchés.
2. Introduction aux marchés des titres à revenus fixes (1h)
- Présentation des titres à revenu fixe, des taux d’intérêt simples et composés, de la valeur actuelle, de la valeur acquise, de la VAN, du TRI et des méthodes de choix d’investissement.
3. Les obligations (3h)
- Définition d’une obligation, étude des flux obligataires, obligations zéro-coupon,
- Valorisation des obligations à coupons, cotation en prix et en rendement,
- Détermination des taux zéro-coupon, taux forward,
- Duration, convexité, couverture et immunisation obligataire.
4. Produits dérivés de taux (2h)
- Étude des principaux instruments dérivés de taux : Forward Rate Agreement,
- Swaps de taux d’intérêt, structure d’un swap standard, flux de la jambe fixe, flux de la jambe variable et détermination du taux swap.
5. Modèle de la courbe de taux d’intérêt (3h)
- Analyse des différentes formes de courbe des taux,
- Théories de la structure par terme, modèle de Nelson-Siegel,
- Modèles classiques de taux court, modèle de Vasicek, modèle CIR, modèle HJM et
- Modèle Hull-White à un facteur.
Projet pratique : Boostrapping (stripping) de la courbe des taux
Construction empirique d’une courbe de rendement souveraine à partir de données réelles de la BEAC, harmonisation des instruments (BTA, OTA, OT), calibration du modèle de Nelson-Siegel et analyse économique de la courbe obtenue.
Intervenant
Paul Stève DJIAKOU
Compétences acquises
- Comprendre l’organisation des marchés des capitaux et le rôle des principaux acteurs financiers.
- Maîtriser les bases des titres à revenu fixe : actualisation, obligations, VAN, TRI, cotation et rendement.
- Analyser et gérer le risque de taux à travers les courbes de taux, la duration, la convexité et l’immunisation.
- Modéliser les taux d’intérêt et construire une courbe de rendement souveraine à partir de données réelles.
A propos de l'intervenant
Paul Stève DJIAKOU
Paul Stève DJIAKOU est spécialisé en finance quantitative, marchés financiers et modélisation des risques.
Il est diplômé de l’ENSAE Paris en finance de marché et du master en Modélisation aléatoire, Finance et Data Science (Ex DEA Laure Elie) de l’Université Paris Cité.
Ses domaines d’intérêt sont la modélisation des taux d’intérêt, aux produits dérivés, à l’économétrie financière ainsi qu’à la gestion quantitative des risques.